本周行情综述

1、橡胶期货大幅上涨，涨幅在500点。

本周橡胶期货大幅上涨，一周之内持续上涨中，从低位的13400附近涨至目前的13900附近，涨幅在500点。

2、天然乳胶现货涨幅超500元/吨。

随着橡胶期货的大幅上涨，天然乳胶现货价格直接上涨。泰国进口乳胶桶装报价12000-12200元/吨，散装11000-11200元/吨，越南进口乳胶和国产乳胶纷纷突破10000元/吨的整数关口。整数关口纷纷突破意味着天然乳胶价格已经到了一个阶段性新高。

本周消息面

1、今年前11个月中国合成橡胶产量同比增9.2%至829.3万吨！

据国家统计局公布的数据显示，2023年11月中国合成橡胶产量为80.3万吨，同比增加7.9%。今年1-11月合成橡胶累计产量为829.3万吨，同比增加9.2%。

2、柬埔寨前11个月橡胶出口量增长3.6%！！

据柬埔寨橡胶总局告显示，2023年前11个月柬埔寨出口橡胶达334,176吨，比去年同期的322,586吨增长3.6%。

3、今年前11个月中国天然乳胶进口量下降31.5%！

据海关公布的数据显示，2023年11月，中国天然乳胶进口量共计4.38万吨，环比上涨4.93%，同比下降45.44%。2023年1-11月，中国天然乳胶进口量共计40.93万吨，同比下降31.57%。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加6080吨至186201吨；仓单库存较上周增加14280吨至159850吨。

后市展望

一、从上游供应来看

本周泰国胶水原料价格还在涨价，相比上涨略涨一点，原料胶水报价54.1泰铢/公斤，原料胶水价格的高位运行，这说明当地胶水产能提升相当缓慢，相当定的成品价格存在较强的支撑。目前泰国产区物候表现还算平稳，属于旺产季，北部近期降温明显，传出有的树叶开始出现变色。从价格上来看，当地工厂依旧存在抢夺原料情况，胶水价格表现较强。近期泰铢升值，泰国加工厂出口中国利润较低，泰商报价偏强，美金市场涨价明显。

本周越南天然橡胶主产区天气情况正常，不过据悉越南产区已经开始向减产期过渡，原料产出有限，工厂积极采购胶水原料，备产乳胶，由于天然乳胶价格上涨，利润较高，加工厂生产积极性很高。

国内海南产区已经到了收尾阶段，由于降温过快，海南已经已经停割了，胶水不多。目前大多数工厂冬储也差不多了，天然乳胶价格大幅上涨，使得收尾阶段，加工厂依然在抢购胶水原料，想储备更多。

整体上来看，今年天然乳胶现货供应偏紧，这种状态要延续到明年。减产、供给收缩导致市场库存偏低，价格不断上涨。

二、从下游需求来看

虽然当前天然乳胶现货价格不断上涨，出现突破性涨价，但并不能认为下游需求很好，从我们得到的反馈来看，下游需求并不怎么样。因为整体大环境在哪。本周价格上涨带动了一波下游的备货，他们目前订货基本上都是2024年1月份的，而2月份就是春节假期，所以说现在订货等于开始年前备货。现在备货了，等于1月份订单可能不多，市场登录冷清期。

目前天气寒冷，多地处于零下，很多厂子不敢订货，胶水保存不好，很容易被冻住，影响使用，甚至无法使用。

三、下周趋势

总的来说，由于今年市场供需再平衡，前些年供需双强，天然乳胶供给达到峰值，但随着需求断崖式下降，价格创新低，天然乳胶供给不得不收缩。市场货源偏紧，库存下降，价格易涨难跌，表现的相当抗跌。贸易商涨价情绪较浓，未来大概会维持这种状态持续到2024年春节后。