天然乳胶市场：2月涨幅不及预期，3月价格高位震荡为主！
发表时间：2024-03-01 15:01:36 | 浏览：118次
橡胶期货在13900附近震荡，天然乳胶现货报价偏强：泰华THR桶装13700元/吨，黄春发桶装13800元/吨；泰华THR散装（太空包）12600元/吨，黄春发散装（太空包）12700元/吨。泰国胶水原料价格2月1日报66泰铢/公斤，2月29日报71.9泰铢/公斤，上涨5.9泰铢/公斤，涨幅9%。
泰国进口乳胶桶装上涨500元/吨，涨幅3.7%左右；散装上涨600元/吨，涨幅在5%左右。越南进口乳胶上涨800元/吨，涨幅在7.2%左右；国产乳胶上涨800元/吨，涨幅在7.2%左右。从涨幅来看，2月份的涨幅远不如1月份的，1月份泰国胶水原料价格的涨幅达到了23%左右。而2月份天然乳胶现货涨幅均在10%以内，介于3.7%至7.2%之间，涨价幅度在500-800元/吨之间。这个涨幅也不如1月份的涨幅。从橡胶期货来看，2月份橡胶期货低位在13200附近，2月29日在13900附近，涨幅700点左右。橡胶期货和乳胶现货的涨幅相差不大，走势基本一致。今年2月份，国内有农历春节假期，所以报价和现货交易比较平等，节前节后报价冷清，成交冷清。而2月份涨价主要原因在于胶水原料价格高位，成本端支撑较强，美金市场价格走高，国内市场报价自然跟着上涨。同时，2月份国内天然乳胶进口量一般，导致国内现货资源紧张。所以说2月份价格走高主要来自于供应端利好支撑。而按照这个情况来看，供应端的利好其实都已经展现出来了。我们能知道的事实：1、2023年的减产，泰国、越南出口量下降，国内进口量一般；2、泰国胶水原料价格已经突破70泰铢/公斤；3、天然乳胶国内库存低位，库存低位主要以进口量数据得知。4、泰国登录停割休整阶段。以上这些都是事实，正因为基于这些事实，这些供应端的利好，所以2月份价格上涨。逻辑如此，事实就是基本面，基本面推理出结论。不过2月份利好和涨幅对比以往的经验来看，其实不及预期的，因为供应端利好其实已经是都聚齐了，但涨幅在10%以内。那么接下来，涨价的压力会越来越大。3月份以上事实、数据可能依然存在，同时，3月份还有需求端的因素，但目前需求端并没有表现出明显动力。目前天然乳胶价格高位已经使得下游厂家扛不住，部分厂家已经开始涨价。上调出厂价必然会影响到销售价格，包括旅游、电商、直播带货等各种渠道的终端价格。也就是说，事实是：天然乳胶当前价格已经使得下游厂家没有利润可言，以至于他们不得不提高自己的出厂价来应对。意味着涨价压力越来越大，下游厂家抵触明显增长，采购会变得谨慎。所以基于以上我们认为3月份天然乳胶价格可能维持高位震荡态势，上方涨价空间可能有限，但降价可能性不大。以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。
