市场行情

橡胶冲高一万五后回落，天然乳胶现货价格涨跌不大：

泰华THR桶装12500元/吨，黄春发桶装12600元/吨；泰华太空包10700元/吨，黄春发太空包10800元/吨。

后市观察

2025年一季度，越南出口天然橡胶合计14万吨，较去年的17.2万吨同比下降19%。其中，标胶出口7.4万吨，同比降28%。具体而言，SVR10出口2.4万吨，SVR3L出口2.6万吨，SVRCV60出口1.3万吨；烟片胶出口1.3万吨，同比降13%；乳胶出口5.4万吨，同比降0.3%。

一季度，越南出口混合橡胶合计23.9万吨，同比增加1%。其中，SVR3L混合出口5.3万吨，同比增26%；SVR10混合出口18.3万吨，同比降4%；RSS3混合出口0.32万吨，同比降6%。

一季度，越南天然橡胶出口中国合计3.9万吨，较去年的4.9万吨同比下降20%。混合橡胶出口中国合计23.9万吨，较去年的23.5万吨同比增加1.7%。其中，SVR3L混合出口5.3万吨，同比增26%；SVR10混合出口18.3万吨，同比降4%；RSS3混合出口0.29万吨，同比降12%。

综合来看，2025年一季度越南橡胶合计出口38.3万吨，同比下降7.5%；合计出口中国27.8万吨，较去年的28.4万吨同比降2.1%。

数据上越南今年一季度出口下滑还是比较明显的，主要品类的橡胶均呈现出了大幅下降的局面，下降较多的是标胶和烟片胶，增长的只有混合胶。一季度越南橡胶出口下降一个原因在于，一季度的越南属于停割期。季节性规律使得一季度没有太多的橡胶原料可供加工成橡胶出口。越南已经于4月份开割，今年整体开割时间较去年略有提前，所以预计接下来产量存在增长预期。

其次，泰国橡胶今年价格下滑较为明显，泰国胶降价削弱了越南胶的性价比。比如中国今年就加大了对泰国乳胶的进口，而减少了越南乳胶的进口，此消彼长。所以看到了一向出口强劲的越南乳胶都出现了下降，一季度越南整体上对中国出口大幅下降20%。

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