市场行情

橡胶期货本周震荡下跌，已经跌破一万三，处于回调之中，目前在12900附近震荡。天然乳胶价格上涨趋势不变，价格继续小幅上涨，刚需采购部分现货报价参考：

泰华THR桶装10400元/吨，黄春发桶装10500元/吨；泰华THR散装（太空包）9500元/吨，黄春发散装（太空包）9600元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

虽然天然乳胶已经完成了一轮涨价，价格相比11月低位的时候，涨幅超过500元/吨，但就全年而言，当前天然乳胶价格仍然处于一种较低的区间之内。

今年天然乳胶价格低位区间在11月份，具体而言是11月中上旬，持续两周时间。目前天然乳胶各大平台报价跟10月价格持平，暂未到9月价格水平。所以，整体来看，价格不算高，依然处于低位。就拿近几年的数据来看，同时我们以泰国进口乳胶黄春发为例子。

2017年12月，平均价格为10960元/吨；

2018年12月，平均价格为9650元/吨；

2019年12月，平均价格为11300元/吨；

2020年12月，平均价格为13000元/吨；

2021年12月，平均价格为11700元/吨；

2022年12月上旬平均价格为10371元/吨。

除了2018年外，当前天然乳胶价格均要低于往年同期。所以说，价格还有上涨的空间，当前依然处于低位。之所以完成一轮涨幅后，天然乳胶价格依然处于低位，主要原因是前期价格创新低，跌幅过大所致。

当前宏观利好其实已经释放了，而本轮涨价本身就是有一部分是宏观利好释放使得市场心态增强使得天然橡胶市场不断向上拉涨。但由于当前接近假期，所以未能得到进一步的实质性刺激，因为下游乳胶制品工厂生产接近年度尾声，不可能有实际的好转，要到2023年，春节假期结束后，工厂接单和生产情况才能迎来根本性的转变。

与此同时，春节过后，海内外都将处于停割阶段和供应淡季，供应降低和下游乳胶制品企业生产实质好转带来的需求上涨将使得天然乳胶迎来新一轮的涨价。因此，我们认为年前涨幅有限，继续大涨的驱动力很弱，不过上涨趋势不变。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。