市场行情

橡胶期货冲高回落至15300附近震荡，国内天然乳胶现货暂无变化：

泰华THR桶装14900元/吨，黄春发桶装15000元/吨；泰华THR散装（太空包）13400元/吨，黄春发散装（太空包）13500元/吨。

后市观察

橡胶的走势跟泰国胶水原料价格的走势基本吻合。今年3月18日左右，泰国胶水原料价格上涨突破80泰铢/公斤的时候，橡胶高涨到了15820。这个月下旬泰国胶水原料价格再次突破80泰铢/公斤的时候，橡胶高涨到了15560。由此可见，二者的走势是非常吻合的。

下面，我们来看一下2015年以来6月份泰国胶水原料价格的情况：

通过图表，我们很容易发现，每年6月份泰国胶水原料价格主要是稳定和下跌为主，6月份原料价格上涨的情况很少，只有2019年、2020年和2023年，出现了微涨的局面。剩余年份都是降价为主。

如果今年符合往年的季节性规律，那么，5月底或者6月初，橡胶可能出现阶段性的高位，之后随着泰国胶水原料价格的回落而出现回落。目前主要看接下来泰国胶水原料价格怎么走，这个是关键。

当然，历史价格的走势并不能代表当前的实际情况。每年的情况略有差异，而且今年都在传闻泰国那边砍树较多，有业内人士表示，“做空都在说6月份出量，但是树都砍掉了，怎么出量？”而且他们还表示，泰国那边现在都在准备EUDR的橡胶，也就是符合出口到欧洲标准的橡胶，而EUDR的原料价格要高于非EUDR原料，所以即使起量，也都会加工生产EUDR的橡胶。这样来看，供应依然是偏紧的。不过EUDR的需求量能有多少呢？所以目前还不好判断。

猜来猜去也没用，一切需要等待6月份的实际情况。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。